Der chinesische Staatspräsident Xi Jinping wird an der 22. Sitzung des Rates der Staatsoberhäupter der Shanghaier Organisation für Zusammenarbeit (SOZ) in Samarkand teilnehmen und vom 14. bis 16. September Kasachstan und Usbekistan einen Staatsbesuch abstatten.
Wie die Sprecherin des chinesischen Außenministeriums, Hua Chunying, am Montag weiter mitteilte, statte Xi diese Besuche auf Einladung des kasachischen Präsidenten Kassym-Jomart Tokajew und des usbekischen Präsidenten Shavkat Mirziyoyev ab.
Der Mondkuchen ist ein Muss zum traditionellen chinesischen Mondfest. Seine runde Form symbolisiert die Wiedervereinigung der Familie. Haben Sie in Ihrer Heimat eine ähnliche Spezialität?
In ganz China herrscht anlässlich des bevorstehenden Mondfests eine feierliche Atmosphäre. Zur Feier des traditionellen Festivals bemalten Kinder in traditionellen Gewändern in der Stadt Hefei in der Provinz Anhui Papierlaternen.
On June 6, 2019, China’s Ministry of Industry and Information Technology officially issued 5G commercial licenses to the four major operators of China Mobile, China Unicom, China Telecom, and China National Radio and Television Administration, opening the 5G era of China’s communications industry.
By the end of June 2022, the cumulative number of 5G base stations in China reached 1.854 million and 5G terminal users reached 455 million, accounting for more than 60% of the world’s total. Operators have invested more than 400 billion yuan in 5G. China’s typical 5G scenarios have also been integrated into 40 of the 97 major categories of the national economy.
Accelerating operators’ 5G investment and construction
According to China Academy for Information and Communications Technology, 5G directly drove a total economic output of 1.3 trillion yuan in 2021 and economic value of about 300 billion yuan. The cumulative investment in 5G network construction in China will reach 1.2 trillion yuan in 2025, driving-related investment of more than 3.5 trillion yuan, directly creating more than 3 million jobs, driving more than 8 trillion yuan of emerging consumption, and forming a trillion-level 5G related products and services market.
Liu Liehong, Chairman of China Unicom, introduced that 5G has become an important engine to drive the development of the global digital economy. As of June this year, more than 220 commercial 5G networks have been deployed in 86 countries and regions worldwide, and the number of 5G users has exceeded 740 million. Among them, the number of 5G base stations in China has exceeded 1.85 million, the number of 5G cell phones has exceeded 450 million, and 5G applications cover 40 major categories of the national economy.
Ke Ruiwen, Chairman of China Telecom, introduced that China Telecom and China Unicom have built and shared the world’s first, largest, and fastest 5G SA shared network, opened 870,000 5G shared base stations, and achieved basic continuous coverage in key towns and villages. Through the shared base stations, the two sides have saved a total of 240 billion yuan in investment, more than 20 billion yuan in annual operating cost savings, more than 10 billion kilowatt hours in electricity savings, and more than 6 million tons of carbon emissions reduction.
Yang Jie, Chairman of China Mobile, said that China Mobile has opened more than 1 million 5G base stations, accounting for more than 30% of the total number of base stations worldwide. China Mobile’s 5G package customers have exceeded 500 million households.
Song Qizhu, Chairman of China National Radio and Television Administration, revealed that so far, China National Radio and Television Administration has built and shared 850,000 5G base stations with China Mobile, and will soon share 1.91 million 4G base stations, and has fully interconnected with China Telecom and China Unicom. On the terminal side, China Radio and Television have 327 cell phones fully supporting the 700 megabit band, and 95% of the new cell phones on the network support several hundred megabit bands, and plans to fully complete the adaptation and upgrade of high stock 4G and 5G terminals by the end of September.
Promote 5G applications in more vertical industries
“There have been three years of 5G commercialization, and China’s 5G construction has met expectations, but the maturity of related technologies still needs to be improved, and the ability of 5G to provide large bandwidth, low latency, wide coverage, and large connectivity has not yet been undertaken by more mature business applications,” commented Wu Hequan, academician of the Chinese Academy of Engineering.
The process of further deepening 5G construction and application cannot be achieved without the group efforts of the whole 5G industry chain, including chips, terminals, system equipment, operators, industry users, etc.
Industry convergence application is a worldwide problem. There are difficulties in the integration of 5G with vertical industries, such as difficulties in cross-sector integration, lack of clarity in business models and technical solutions, technical standards, etc. This will affect the role of 5G in driving thousands of industries.
Take the 5G industrial module as an example, as an important basis for accelerating the construction of new industrial networks, it provides a channel for broadband wireless access applications such as HD video/AR and VR for industrial scenarios. However, many experts say that the economy, versatility, and reliability of industrial 5G modules are still the important bottlenecks that restrict the large-scale application of industrial 5G.
Can the meta-universe bring an application explosion?
The meta-universe concept has been hot since the second half of last year, and a meta-universe forum was set up for the first time at this year’s World 5G Congress. Telecom operators, terminal equipment manufacturers, and various research institutions are also jointly laying out.
Tan Jianrong, academician of the Chinese Academy of Engineering, pointed out that the metaverse will create a new situation in Internet development and push the network into the Web 3.0 era. All current Internet applications need to be upgraded in 3D, and there are bound to be brand new applications and business models. Energy, agriculture, finance, real estate, vocational education, and other areas will be the development space of metaverse in the future. However, metaverse from concept to landing still needs to strengthen the source and expansion of metaverse resources, talent training, hardware construction, and other all-around collaborative building.
The industry also put forward cold thoughts on the metaverse. Wu Hequan frankly said that the meta-universe in a narrow sense is based on the technologies of VR, AR, and MR, integrating user avatars, content production, social interaction, online games, virtual currency payments, and other cyberspace, which is the integration of a series of modern information technologies, but also has higher-level requirements. Moreover, the metaverse will also involve higher-order applications such as hologram and sensory interconnection, which require higher bandwidth. The future metaverse may have thousands of concurrent volumes and user throughput may reach TB, and it is still difficult to meet the needs of application implementation with the current level of 5G development alone.
Mao Shijie, vice president of Lenovo Group, pointed out that Shanghai, Guangzhou and many other cities have issued relevant policies to encourage the promotion of the integration of the meta-universe with the real economy. With the advantage of the whole value chain of China’s manufacturing industry, China can build a virtual digital factory based on the existing factory information system through scanning and data collection, and complete the exploration of the whole value chain to advance the usage of 5G in the metaverse.
Wie kam es zu der Abhängigkeit von Russland bei Energie? Auch die Industrie war zu “blauäugig”, räumt Stefan Wolf ein und verspricht Besserung. Doch bei einem Wirtschaftskrieg mit China sieht er schwarz.
Der Präsident des Arbeitgeberverbands Gesamtmetall, Stefan Wolf, hält es für nahezu unmöglich, die wirtschaftliche Abhängigkeit von China kurzfristig zu verringern. “Das ist gar nicht vorstellbar“, sagte Wolf der Deutschen Presse-Agentur. Hintergrund sind Forderungen, wegen der chinesischen Drohgebärden gegenüber Taiwan und Berichten über massive Menschenrechtsverletzungen die Wirtschaftsbeziehungen mit China zu überdenken.
Die Abhängigkeit sei “immens”, sagte der Gesamtmetallchef. “Auch die Handelsbeziehungen mit China sind ja völlig anders als die mit Russland.” Die Industrie wäre bei einem Wirtschaftskrieg des Westens mit China an vielen Stellen lahmgelegt. “Stellen Sie sich mal vor, wir schneiden plötzlich alles ab, was heute aus China nach Europa kommt. Das ist unvorstellbar.“
Hinzu komme, dass 50 Prozent der Halbleiter aus Taiwan geliefert würden. Es sei für die deutsche Wirtschaft quasi unmöglich, sich auf einen solchen Konflikt mit China vorzubereiten. “Darauf kann man sich nicht einstellen. Sie können jetzt nicht plötzlich anfangen, alles was aus China kommt, zu verlagern.” Wolf sagte weiter: “Wenn ich mir überlege, was alles aus China kommt, an Unmengen von Teilen, an Fertigprodukten.” Es werde häufig gesagt: “Was wir heute aus China alles beziehen, das beziehen wir dann halt woanders her. Ja, woher denn?” Zudem betrieben deutsche Firmen viele Fabriken in China. Auch hier gebe es oft die Forderung, diese zu verlagern. “Das würde ja bedeuten, dass große Produktionskapazitäten auf dieser Welt leer stehen und ungenutzt sind. Das ist völlig illusorisch.”
“Aus meiner Sicht ist dieses Thema fast unlösbar”
Der 60 Jahre alte Verbandschef warnte auch vor den Folgen für die Weltwirtschaft, die besonders die Deutschen zu spüren bekämen. Das Problem sei: “Bei einer Taiwan-Krise würden aus meiner Sicht sofort die USA in irgendeiner Form eingreifen, was sie ja bei Russland nicht gemacht haben. Wir haben dann ein großes Problem in Deutschland.” Er ist überzeugt: “Die Amerikaner werden sagen: Diejenigen, die noch mit China Geschäfte machen, machen mit USA keine Geschäfte mehr. Das heißt, wir müssten uns dann für einen Markt entscheiden. Wolf sagte weiter: “Aus meiner Sicht ist dieses Thema fast unlösbar, weil wir eigentlich nicht für den chinesischen Markt den US-Markt aufgeben können. Und umgekehrt auch nicht.” Peking sieht Taiwan als Teil der Volksrepublik an.
Der Chef des Autozulieferers ElringKlinger aus Baden-Württemberg setzt darauf, dass die Chinesen vor einem Wirtschaftskrieg mit dem Westen zurückschrecken. “Die Chinesen wissen ganz genau, dass ihre Volkswirtschaft massiv abhängt von Europa und von den USA. Die Volkswirtschaften sind so eng verbunden miteinander, und China ist um ein Vielfaches abhängiger von Europa und von den USA, als es Russland ist.” China müsse eine “Rieseninteresse” daran haben, diese Handelswege offen zu lassen. Sonst drohe ein Kollaps: “In der Konstellation würde unsere Weltwirtschaft komplett durcheinanderkommen. Ich wüsste gar nicht, wie das zu lösen wäre.”
“Man hat diese ganzen geopolitischen Risiken nicht gesehen”
Allerdings sei auch der Konflikt mit Russland bis vor kurzem so nicht absehbar gewesen. Auch die deutsche Wirtschaft habe gedacht, es werde mit den russischen Energielieferungen immer so weitergehen. “Das war auch ein bisschen blauäugig. Wir haben in der Wirtschaft auch daran geglaubt, dass das einfach immer so laufen wird, zumal das auch im Kalten Krieg so war.” Die Wirtschaft habe es unterlassen, bei der Politik auf eine stärkere Diversifizierung bei der Energieversorgung zu pochen. “Man hat diese ganzen geopolitischen Risiken und diese geostrategischen Risiken, die sich hier jetzt verwirklicht haben, die hat man nicht gesehen.”
Wolf sagte, man müsse Lehren daraus ziehen. “Es haben viele deutsche Unternehmen in der Ukraine investiert und haben dort Tochtergesellschaften gegründet und produzieren dort. Ich glaube, wir müssen auch in Zukunft viel mehr auch Auslandsinvestitionen unter geostrategischen und geopolitischen Risiken betrachten.” Er räumte ein: “Man hat die Kostenvorteile in Osteuropa und die Subventionen gesehen. Aber geostrategische Themen hat man nicht mit berücksichtigt. Das war aus meiner Sicht ein großer Fehler.“
Allerdings warnte der Gesamtmetallchef auch davor, sich vom russischen Markt komplett zu verabschieden. “Maschinen- und Anlagenbauer leiden im Moment, weil ihnen der russische Markt weggebrochen ist. Das ist wirklich ein Thema, wo man sich auch Gedanken machen muss, ob es richtig ist, dass wir uns diesen Markt so zumachen.” Der Markt werde derzeit von China und der Türkei eingenommen, wo es auch gute Maschinen und Anlagenbau gebe. (dpa)
Schwerpunktmäßige Projekte mit ausländischer Kapitalbeteiligung entwickeln sich derzeit sehr gut. Dies teilte die Pressesprecherin des chinesischen Handelsministeriums Shu Jueting am Donnerstag in Beijing mit.
Die Hälfte der Projekte sei reibungslos in die Bauphase eingetreten oder es seien bereits erste Bereiche in Betrieb genommen worden, so die Sprecherin weiter. Bei mehr als 30 Prozent der fertiggestellten Projekte seien erste Bereiche in Betrieb genommen worden. 60 Prozent der in Betrieb genommenen Projekte arbeiteten in vollständigem Betrieb. Verschiedene Projekte, wie der Verbundstandort des deutschen Chemieriesen BASF in der Stadt Zhanjiang in der südchinesischen Provinz Guangdong und die dritte Fabrik von Brilliance-BMW in Shenyang, seien gestartet worden.
Statistiken des Handelsministeriums zufolge sind die real genutzten Auslandsinvestitionen bei Großprojekten mit vertragsverbundenen Auslandskapitalmitteln von mehr als 100 Millionen US-Dollar in China von Januar bis Juli 2022 um 35 Prozent auf 66,85 Milliarden US-Dollar gestiegen.
In Suzhou bietet das eiserne Glockentor (16. Jahrhundert) mit seinem Turm einen unvergesslichen Blick auf die Segelboote, die in Richtung Peking oder Hangzhu fahren. Es handelte sich um einen Vorhutposten, der mit Kanonen ausgestattet war, weil man damals japanische Piraten fürchtete. Heute besteht ein weiteres großes Risiko: der Zustrom von chinesischen und ausländischen Touristen. Sie suchen ihren Anteil an den Träumen in diesen Wassergeschichten, die der Große Kanal erzählt. An seinen Ufern finden sich viele interessante Orte. Sie sind von engen Gassen durchzogen, ebenso von Kanälen, deren halbmondförmige Brücken beliebte Fotomotive sind, eine schöner als die andere.
Eine gigantische Leistung
Es ist der älteste Kanal der Welt und er hat China eine außergewöhnliche Mobilität beschert: Fast 2000 km künstliche Wasserwege verbinden fünf Flussgebiete (einschließlich des Gelben Flusses und des Jangtse) und ermöglichen die Durchquerung von sechs Landkreisen. Das Kanalnetz erstreckt sich von Norden nach Süden und von Osten nach Westen. Der in jeder Hinsicht ideal gestaltete Große Kanal wurde 2014 von der UNESCO in die Liste des Weltkulturerbes aufgenommen.
Mit dem Bau wurde um das 5. Jahrhundert v. Chr. begonnen, und er wurde Abschnitt für Abschnitt bis zum Ende des 13. Jahrhunderts fortgesetzt. Der unter der Ming-Dynastie zu Beginn des 15. Jahrhunderts wiederaufgebaute Große Kanal bewässerte viele Reisfelder, transportierte Hunderttausende von Tonnen an Waren, darunter eine Menge Getreide, in die Hauptstadt, Baumaterial für die kaiserlichen Paläste, bewaffnete Truppen in Konfliktzeiten… und von Zeit zu Zeit einen bedeutenden Reisenden (Marco Polo) oder den jeweiligen Kaiser, der seine anderen Provinzen besuchen wollte! Durch den Handel wurden die Kaufleute und der Staat, der Steuern erhob, reich. Der kulturelle Austausch wurde nicht nur zwischen den chinesischen Völkern, sondern auch in der Welt gefördert: In indonesischen Gewässern wurde ein Wrack mit einer Ladung von 5000 Keramikobjekten gefunden. Sie stammten aus Changsha.
Von der kollektiven Arbeit zur Automatisierung
Ein hydraulisches System kann zwar aufrechterhalten werden, aber angesichts der Unwägbarkeiten der Geschichte war dies nicht so lange der Fall, so dass der kommunistische Staat 1949 bäuerliche Kräfte mobilisierte, um den Kanal wieder in Betrieb zu nehmen. Gemeinsame Arbeiten: Ausbaggern der Kanäle, Reaktivierung der Schieber, Schleusen, Pumpensysteme, Uferbefestigung, Anhebung des Geländes… Ein enormer Aufwand an menschlicher Energie. Später, in den 1990er Jahren, wurde dieses einzigartige Beispiel chinesischer Baukunst durch Elektrifizierung und Automatisierung wiederhergestellt.
Suzhou und seine Gärten
Kehren Sie in die Altstadt von Suzhou zurück, in die gut erhaltenen Gassen, die Teehäuser, die bunten Märkte und den berühmtesten Garten aus dem 16. Jahrhundert: den Garten der einfachen Politik. In der Nähe des auf Stelzen errichteten Pavillons und des mit kleinen Inseln übersäten Sees zu verweilen, ist ein Vergnügen. In den Nebengebäuden des Gartens wurde das Suhzou-Museum von M. Pei, dem Architekten der Louvre-Pyramide, renoviert. In diesem architektonischen Wunderwerk, das von traditionellen Wohnhäusern inspiriert ist, können Sie die berühmte Miniaturpagode bewundern, die mit Tausenden von Gold- und Jadeperlen geschmückt ist. Sehen Sie sich auch die prächtigen bestickten Kostüme des Opernmuseums und die im Konfuzius-Tempel aufbewahrten Stelen aus der Zeit des Südlichen Liedes (12. und 13. Jahrhundert) an.
Zwei traditionelle Dörfer
Sie bieten uns ein Stück dieses vergangenen Chinas, das uns träumen lässt. Kein Beton. Nichts als Gassen und Kanäle, die bei Einbruch der Dunkelheit von eleganten roten Laternen beleuchtet werden. Alte, bescheidene oder prunkvolle Häuser und Kegelboote, um sich durch unbekannte Labyrinthe zu schlängeln.
Zhouzhuang. Am Rande des Dianshang-Sees wurden hundert Wohnhäuser aus der Ming- und der Quin-Dynastie dank eines Gemäldes gerettet, das die Doppelbrücke darstellt und 1985 Deng Xiaoping geschenkt wurde. Die doppelte Brücke überspannt zwei Kanäle dieses traurigen, verlassenen Dorfes… Ein aus der Region stammender Maler, Chen Yifei, wollte sie verewigen. Der Staatsmann verliebte sich und ein Rettungsplan wurde in die Wege geleitet. So wurde das Dorf mit der Doppelbrücke ein paar Jahre eine touristische Attraktion. Die Brücke ist immer noch da und zwei Häuser werden häufig besucht: Das Haus von Zhang (170 Zimmer, 6 Innenhöfe, Anlegestelle für Boote); das Haus von Shen (18. Jh.). 2000 m2, 7 Innenhöfe, Stilmöbel und Himmelbetten… der Opiumverkauf war einträglich!). Am Ausgang des Dorfes können Sie einen Blick auf die älteste Form der chinesischen Oper werfen, den Kungu, der seit 600 Jahren verehrt wird.
Tongli. Mit seinen weiß gekalkten Mauern und Ziegeldächern verspricht das Dorf Langlebigkeit, Wohlstand und Gesundheit für diejenigen, die nacheinander die drei Brücken im Herzen des Dorfes überqueren. Die Einheimischen zelebrieren dieses Ritual bei einer Hochzeit, einer Geburt oder einem anderen Ereignis… Probieren Sie es doch auch einmal aus.
Li Zhanshu, Vorsitzender des Ständigen Ausschusses des chinesischen Nationalen Volkskongresses, hat am Mittwoch Chinas Unterstützung für eine multipolare Welt und regionale Zusammenarbeit im Fernen Osten zum Ausdruck gebracht.
Li sagte in einer Rede mit dem Titel „Den Prozess der weltweiten Multipolarisierung vorantreiben und ein neues Kapitel der regionalen Zusammenarbeit aufschlagen“ auf der Plenarsitzung des siebten Östlichen Wirtschaftsforums in der Stadt Wladiwostok, das Thema des diesjährigen Östlichen Wirtschaftsforums „Auf dem Weg zu einer multipolaren Welt“ sei genau zur rechten Zeit gewählt worden. Eine multipolare Welt sei der Trend der Geschichte und die gemeinsame Erwartung der internationalen Gemeinschaft.
Chinas Staatspräsident Xi Jinping habe seit dem vergangenen Jahr die Globale Entwicklungsinitiative und die Globale Sicherheitsinitiative vorgeschlagen, die von internationalen Organisationen, darunter den Vereinten Nationen, und vielen Länder, darunter Russland, begrüßt und unterstützt würden, um der Welt Stabilität und positive Energie zu verleihen sowie chinesische Weisheit und Lösungen für die Probleme der Zeit beizusteuern.
China werde auch weiterhin mit der internationalen Gemeinschaft zusammenarbeiten sowie nachhaltige und energische Maßnahmen ergreifen, um sicherzustellen, dass die beiden Initiativen Wurzeln schlagen und Früchte tragen könnten, damit sie den Menschen auf der ganzen Welt greifbare Vorteile brachten, so Li Zhanshu weiter.
On August 10, the United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD) released three policy briefs exploring the potential social risks and costs of cryptocurrency implementation in developing countries, including the threats cryptocurrencies pose to financial stability, domestic resource mobilization, and the security of the monetary system.
The report argues that it is important for developing countries to take a cautious approach to the introduction of cryptocurrencies. At the same time, the international community needs to act quickly to initiate a comprehensive global cryptocurrency regulation and information sharing system and implement global tax coordination.
Unregulated cryptocurrencies are costly
Global cryptocurrency use has shown exponential growth during the COVID-19 epidemic, becoming particularly prevalent in developing countries.
The report shows that a complex and rapidly growing cryptocurrency ecosystem has emerged since the first decentralized cryptocurrency was created in 2009. To date, there are more than 19,000 cryptocurrencies, compared to 1,500 in 2018. A variety of service providers keep the system running, including decentralized financial platforms, cryptocurrency exchanges, and digital wallet apps.
Another important part of the cryptocurrency ecosystem is stablecoin. This new type of cryptocurrency aims to maintain a stable price relative to a sovereign or basket of currencies by holding financial assets as collateral. The report cautions that in addition to the potential for financial losses to holders as a result of falling cryptocurrency values, a more serious problem is that if the price of stablecoin collateral falls, leading to a public bailout, taxpayers will ultimately bear the cost. In May, some stablecoins were no longer pegged to the U.S. dollar, sparking anxiety among cryptocurrency holders and leading to market turmoil with massive sell-offs.
The cryptocurrency ecosystem expanded by an insane 2,300 percent between September 2019 and June 2021, according to the report. There are now more than 450 cryptocurrency exchanges around the world, and daily trading volume once peaked at $500 billion in May 2021, comparable to the trading size of the Nasdaq exchange.
The report notes two main reasons for the rapid popularity of cryptocurrencies in developing countries: as a convenient channel for remittances; and as a hedge against currency and inflation risks in countries facing currency devaluation and inflation. However, the report argues that they pose higher risks and costs in developing countries.
Caution is warranted for several reasons. First, the use of cryptocurrencies could lead to financial instability risks. If prices plummet, monetary authorities may need to step in to restore financial stability. More importantly, in developing countries, the use of cryptocurrencies provides new channels for illicit financial flows. Second, the use of cryptocurrencies undermines the effectiveness of capital controls, which are an important tool for developing countries to contain macroeconomic and financial system risks. Finally, if left unchecked, cryptocurrencies could become a widespread means of payment, or even unofficially replace national currencies, which could jeopardize a country’s monetary sovereignty. The International Monetary Fund has also expressed concern about the risks of using cryptocurrencies as legal tender.
Cryptocurrencies become a new channel for tax evasion and avoidance
The policy notes that while cryptocurrencies can facilitate remittances, they can also enable tax evasion and avoidance through illicit financial flows, like entering a tax haven where ownership is not easily identifiable. As a result, cryptocurrencies may limit the effectiveness of capital controls, a key tool for developing countries to maintain their policy space and macroeconomic stability.
The report shows that developing countries face significant challenges in promoting structural transformation and sustainable development while achieving the 2030 Agenda for Sustainable Development.
According to UNCTAD estimates, developing countries will need about $3 trillion per year from 2020 to 2025 to bridge the financing gap. Financing for development requires a two-pronged approach: on the one hand, developing countries need to mobilize additional resources from multiple areas, including from international and domestic, public, and private sectors. On the other hand, they need to address financial leakages. However, illicit financial flows and persistent net financial outflows, both channels, drain resources from developing countries. These channels erode tax revenues and shrink developing countries’ fiscal space and ability to provide basic public services and infrastructure. And, they exacerbate the external financing needs of developing countries, trapping them in debt.
The report highlights that since the 2008 global financial crisis, some measures have been taken at the multilateral and national levels to reduce commercial and tax-motivated illicit financial flows, but these efforts have not included cryptocurrencies, which have become a new channel for tax-motivated illicit financial flows.
While there is concern about the attractiveness and potential use of cryptocurrencies for criminal activity, it is estimated that this represents a relatively small share of cryptocurrency transactions, with less than 10% of total bitcoin transactions in 2020 attributable to criminal activity. However, the report argues that even if unrelated to criminal activity remains problematic from a development financing perspective, as eroding tax bases and undermining capital controls are key issues for developing countries.
Calls for comprehensive cryptocurrency regulation in developing countries
As of November 2021, 41 countries, compared to 15 in 2018, have banned banks and other financial institutions from trading in cryptocurrencies or banned cryptocurrency exchanges from offering services to individuals and businesses. Of these, nine developing countries, namely Algeria, Bangladesh, China, Egypt, Iraq, Morocco, Nepal, Qatar, and Tunisia, have banned cryptocurrencies altogether. There are also some countries that impose income taxes on capital gains generated from cryptocurrency transactions. In addition, cryptocurrency exchanges are subject to anti-money laundering and counter-terrorism financing laws in countries such as Australia, the Bahamas, Greece, Romania, the Philippines, and Uzbekistan.
However, the report notes that despite regulatory responses, cryptocurrencies remain in a legal gray area in most developing countries. The cryptocurrency ecosystem is inherently global, and many of its components, such as decentralized financial platforms, cryptocurrency exchanges, digital wallet providers, and stablecoin issuers, are outside of national jurisdiction, making cryptocurrency regulation a challenge. The report argues that key regulatory measures to mitigate the global risks posed by cryptocurrencies need to come from developed countries, as this is where most providers are headquartered.
UNCTAD urges developing countries to take action. Specific policy recommendations include ensuring comprehensive financial regulation of cryptocurrencies by regulating cryptocurrency exchanges, digital wallets and decentralized open finance, and prohibiting regulated financial institutions from holding cryptocurrencies or offering related products to their customers; restrict cryptocurrency-related advertising in the same way as other risky financial assets; provide a public payment system that is safe, secure, and affordable for the digital age; agree on and implement global tax harmonization for the tax treatment, regulation, and information sharing of cryptocurrencies; redesign capital controls to take into account the decentralized, borderless and anonymous nature of cryptocurrencies.
